A股TRS（總收益互換）及場外個股期權投資者教育與操作指引
尊敬的客戶：
感謝您選擇晶鑫衍生品相關服務。為保障交易順利進行，並協助您充分了解A股TRS及場外個股期權的業務流程、交易規則、計息安排和風險事項，請您在交易前仔細閱讀本須知，並以已簽署的正式協議、融資要素表、成交確認書及系統實際顯示為準。
一、業務範圍及服務渠道
晶鑫衍生品業務主要包括A股TRS（總收益互換）及場外個股期權。客戶可通過晶鑫衍生品APP查看賬戶持倉、保證金、總盈虧及相關業務數據；涉及詢價、人工交易、異常訂單處理及業務溝通的事項，原則上通過客戶專屬微信服務群辦理。
專屬客服及後臺服務時間為工作日09:00—18:00。交易時段內如遇掛單失敗、撤單失敗、買賣限制或其他操作問題，請及時在專屬服務群聯繫交易員或後臺人員。
二、A股TRS（總收益互換）業務須知
（一）產品基本說明
TRS即Total Return Swap，總收益互換。客戶按照約定繳納保證金，並根據交易指令參與約定標的的價格漲跌及相關收益表現，同時承擔融資成本、交易費用、標的價格波動及其他合同約定風險。
TRS屬於場外衍生品，並非普通證券現貨賬戶。客戶的權利義務、保證金比例、融資額度、預警線、平倉線、集中度及計息方式，以雙方簽署的正式文件為準。
（二）標的範圍及下單限制
可交易標的原則上為上手機構認可的QFII標的，並可能按月更新。部分限制標的不可買入，部分股票需在交易前完成審票，具體實行“一票一議”。
標的類型
買入規定
賣出規定
單筆金額上限
下單頻率
普通股票
允許
允許
150萬元人民幣
—
異常波動股票
允許
允許
99萬元人民幣
1分鐘內不超過10筆
嚴重異常波動股票
禁止買入
如持有可賣出
50萬元人民幣
1分鐘內不超過5筆
ST及*ST股票
禁止買入
如持有可賣出
49萬元人民幣
1分鐘內不超過4筆
掛單價格一般不得超過最新成交價的±2%。
單隻股票單日總成交量原則上不得超過該股票當日市場總成交量的30%。
開盤集合競價及收盤集合競價階段不能下單。
系統根據標的狀態、市場波動、額度、集中度及上手風控動態判斷訂單是否可接受。
（三）訂單執行及異常處理
正常情況下，客戶可通過交易系統提交買賣指令。若標的出現高波動、異常波動、短時間內連續重複報單、價格偏離過大、成交量佔比過高或觸發上手機構風控，訂單可能被拒絕。
系統設有防對敲限制。例如，同一時點買入限價高於賣出限價，或買賣一方使用市價單時，另一方向的訂單可能觸發限制。若因此報單失敗，請立即聯繫交易員，由交易員核查後協助處理或安排人工交易。
（四）TRS計息方式
TRS賬戶的計息安排主要分為以下兩種模式，具體適用方式以客戶賬戶設置及簽署文件為準：
交易計息：按照實際持倉及資金佔用情況計息，通常為每日計息、每日計提。
融資計息：按照約定融資額度安排計息，通常為按月計息，並於每月預先扣收利息。
不同賬戶的計息本金、適用利率、計息起止日及扣息方式可能不同。客戶應及時關注賬戶餘額及應付利息，避免因資金不足影響賬戶正常運作。
（五）保證金與風險指標
客戶應持續關注晶鑫衍生品APP所顯示的保證金、總盈虧、剩餘保證金及保證金損耗比例。相關核心計算口徑如下：
剩餘保證金＝保證金－總盈虧。
當總盈虧小於0時，保證金損耗比例＝總盈虧絕對值÷保證金。
當賬戶虧損觸及預警標準時，系統可能限制新增買入。客戶補充保證金後，若保證金損耗比例恢復至預警線以內，賬戶方可恢復買入功能。具體預警線、平倉線及集中度，以客戶簽署的《TRS融資要素表》為準。
（六）資金提取規則
TRS賬戶資金提取須滿足賬戶風險指標及上手機構要求。根據現行交易規則，最大可提金額按賬戶可用購買力、停牌股票市值及授權購買力等因素綜合計算。
申請時間：工作日15:00—16:00。
預計到賬時間：T+3日。
實際可提金額及到賬時間可能因賬戶持倉、停牌標的、結算安排、銀行處理及上手機構要求發生變化，以最終審核結果為準。
三、場外個股期權業務須知
（一）產品基本說明
場外個股期權是根據客戶需求，就特定股票、方向、期限、行權價格、名義本金及其他結構條款進行定製詢價的場外衍生品。產品收益及損失取決於標的價格表現和最終交易條款。
（二）詢價及下單流程
場外個股期權原則上通過客戶專屬微信服務群進行詢價和下單，基本流程如下：
客戶提出標的及交易需求；
交易團隊向上手機構進行詢價；
向客戶反饋報價、期權費及主要條款；
客戶確認交易要素；
完成下單併發送成交確認。
客戶詢價時一般需提供股票名稱或代碼、看漲或看跌方向、期限、行權價格或行權比例、名義本金及其他結構要求。由於標的價格、波動率、期限、利率及市場流動性實時變化，報價在客戶確認前可能發生調整。
例如：
詢價
標的：688091【指期權掛鉤的股票代碼】
期限：1M/2M【分別表示1個月/2個月期限】
規模：100W【名義本金為人民幣100萬元】
結構：100C/110C 【100C：以現在的股價作為起算點，股價上漲後就開始產生收益】【110C：要等股價比現在上漲約10%以後，才開始產生收益。】
【C：代表看漲期權，就是看好這隻股票未來會上漲】
（三）持倉查詢與業務通知
期權成交後，客戶可在晶鑫衍生品APP中查看相關持倉、名義本金、期權狀態及盈虧信息。成交確認書、到期提醒、行權安排及結算通知等重要信息，將通過專屬微信服務群或雙方約定的其他方式發送。
（四）到期及結算
期權到期後，將根據標的價格、行權價格及正式交易條款確定是否行權及最終損益。結算方式可能包括現金結算、自動行權、到期失效、提前終止或其他約定方式，具體以每筆交易的成交確認書和最終條款為準。
四、客戶操作與溝通要求
客戶應妥善保管交易賬號、登錄密碼、驗證碼及其他身份驗證信息，不得向無關第三方披露。
所有交易指令應清晰、完整，並明確標的、方向、數量或金額、價格及其他必要要素。
客戶提交指令後，應及時核對系統狀態及成交結果；未成交、部分成交或被拒訂單不得視為已完成交易。
如需修改或撤銷指令，應儘快聯繫交易員；在市場快速波動情況下，修改或撤銷請求不保證能夠成功執行。
客戶聯繫方式、銀行賬戶、稅務身份或其他KYC資料發生變化時，應及時通知並配合完成資料更新。
五、重要風險提示
市場風險：標的價格可能出現大幅波動，客戶可能產生部分或全部本金損失。
槓桿風險：TRS及期權具有槓桿效應，收益和虧損均可能被放大。
追加保證金風險：當賬戶風險指標惡化時，客戶可能需要在指定時間內補充保證金。
強制平倉風險：未能及時補充保證金或賬戶觸及平倉標準時，持倉可能被強制處置。
流動性風險：部分標的可能停牌、成交清淡或無法及時平倉。
交易對手風險：場外衍生品履約依賴交易對手的持續經營及償付能力。
融資及費用風險：利息、交易費、換匯成本及其他費用將影響最終投資收益。
系統及執行風險：網絡、系統、風控或市場異常可能導致訂單延遲、拒絕或無法成交。
六、文件效力說明
本須知旨在協助客戶瞭解晶鑫衍生品的基本業務流程和操作規則，僅供已完成適當性評估的客戶內部參考，不構成投資建議、收益保證或法律意見。晶鑫衍生品有權根據市場情況、上手機構要求、風控政策及業務需要更新相關內容。若本須知與正式協議、融資要素表、成交確認書或系統實際規則不一致，以正式文件及最終確認內容為準。